De invloed van rentestanden op de maandbedragen van grote retailers

Wat is het 'rentetarief’?

Denk aan rente als de huur die je betaalt voor geld. Wil je geld lenen?

Dan betaal je rente. Wil je geld uitlenen of op een spaarrekening zetten?

Dan krijg je rente. Het rentetarief is dus de prijs van geld. Centrale banken, zoals de ECB in Europa of de Fed in de VS, bepalen de basisrente.

Dit is de rente waartegen commerciële banken bij hen geld kunnen lenen. Dit tarief is de thermostaat van de economie.

Wanneer de ECB de rente verhoogt, stijgen ook de rentes die banken doorrekenen aan bedrijven en consumenten. Denk aan een hypotheek, een bedrijfslening of de financiering van je nieuwe lease-auto. In Nederland is de ECB de baas over de rente via de zogenaamde ESTR (Euro Short-Term Rate). In de VS heeft de Federal Reserve twee tarieven: de Federal Funds Rate (voor leningen tussen banken) en de Federal Discount Rate (als de Fed zelf geld uitleent).

Waarom wijzigen centrale banken het rentepercentage?

Centrale banken zijn de echtpaartherapeut van de economie. Ze proberen inflatie en groei in balans te houden. Is de economie te heet en stijgen de prijzen te hard (hoge inflatie)?

Dan gooien ze de rente omhoog. Geld lenen wordt duurder, waardoor bedrijven minder investeren en consumenten minder makkelijk een lening afsluiten.

Dit koelt de economie af. De ECB doet dit om de prijzen stabiel te houden.

Is de economie juist heel zwak? Dan verlagen ze de rente om geld goedkoop te maken. Zo stimuleren ze investeringen en uitgaven.

De Federal Reserve (Fed) in de VS verlaagde de rente onlangs weer, om de economie een zetje te geven.

Als consument meer uitgeeft, bijvoorbeeld aan lease-auto's, groeit de economie. De detailhandel in Nederland is hier extra gevoelig voor, omdat die voor een groot deel afhankelijk is van wat jij en ik in de winkelmand gooien.

Hoe beïnvloeden rentetarieven aandelen?

De rente bepaalt eigenlijk hoe aantrekkelijk aandelen zijn vergeleken met andere investeringen. Is de rente op een veilige staatsobligatie ineens 4%?

Dan moet een aandeel een flink hoger rendement bieden om interessant te zijn.

Let op: 72% van retailbeleggers lijdt verlies op CFD’s bij bron 1. CFD's zijn complexe instrumenten en het risico op snel oplopende verliezen is hoog.

Daarom voelen beleggers zich soms als een kip zonder kop bij rentewijzigingen. Vooral retailbeleggers die handelen in CFD's (Contract For Difference) lopen groot risico. Bij bron 1, IG, lijdt zelfs 72% van deze beleggers verlies op CFD's.

CFD's zijn niet voor niets zo riskant. Ze zijn hefboomproducten: je speculeert op een kleine prijsbeweging, maar als het misgaat, ben je in één klap veel geld kwijt.

Groeiaandelen presteren slechter als de rente hoog is

De rente is hier een stille motor. Stijgt de rente onverwachts? Dan kan de koers van een aandeel razendsnel kelderen, en een CFD-belegger direct zijn inleg verliezen. Het is een speelveld voor experts, niet voor de beginnende belegger die denkt snel rijk te worden.

Groeiaandelen, denk aan tech-bedrijven of innovatieve startup-leasebedrijven, zijn gevoelig voor rentestijgingen. Hun waarde zit vooral in toekomstige winsten.

Die toekomstige winsten worden minder waard als je ze nu moet "disconteren" tegen een hoge rente. Beleggers kiezen dan liever voor zekerheid. Stijgt de rente? Dan zakken de koersen van deze groeiaandelen vaak harder dan de rest van de markt.

Waardeaandelen bieden relatieve zekerheid als de rente hoog is

Waardeaandelen zijn de stabiele giganten. Denk aan gevestigde autofabrikanten of grote supermarktketens.

Deze bedrijven maken nu al winst en keren vaak dividend uit. Zijn de rentes hoog? Dan is een stabiel dividend extra aantrekkelijk.

Beleggers vluchten dan naar dit soort 'veilige havens'. In de sector van luxe auto lease zie je dit effect: bedrijven met een ijzersterke balans blijven staan, terwijl de twijfelachtige partijen het moeilijk krijgen.

Dit rijtje sectoren is gevoelig voor rentestappen (… en deze niet)

Sommige sectoren voelen een rentewijziging direct in hun portemonnee. De detailhandel, ofwel retail, staat op nummer één.

Grote retailers financieren hun voorraden vaak met leningen. Als de rente stijgt, worden die leningen duurder en wordt de winst kleiner. Bovendien kopen consumenten minder snel een nieuwe auto of dure gadget als hun eigen hypotheek of lening duurder wordt. De vraag naar luxe producten, zoals een elektrische BMW of Mercedes lease, neemt dan af.

• Vastgoed: Extreem gevoelig. Hoge rente = dure hypotheken = minder kopers.
• Financiële sector: Banken verdienen aan rentemarges, maar verliezen klanten bij hoge tarieven.
• Detailhandel & Retail: Afhankelijk van consumentenuitgaven die wegvallen bij hoge rentes.

Gelukkig is er ook goed nieuws. Sommige sectoren zijn minder gevoelig voor de grillen van de ECB of de Fed. De gezondheidszorg bijvoorbeeld.

Of de sector voor essentiële consumentengoederen. Mensen moeten eten en medicijnen kopen, ongeacht hoe duur geld is.

Ook bedrijven die luxe elektrische auto's verhuren via operational lease hebben soms een buffer. De leasecontracten lopen vaak vast voor 4 of 5 jaar, waardoor de impact van renteschommelingen wordt uitgesmeerd. Een specifiek voorbeeld in de autowereld: de overgang naar elektrisch rijden, waarbij je bij garantie op een gebruikte leaseauto goed op je rechten moet letten.

Fabrikanten investeren miljarden in nieuwe technologie. Hoge rentes maken deze investeringen duurder.

Dat kan leiden tot hogere leaseprijzen of langere levertijden voor modellen zoals de Audi e-tron of de Polestar 2. Retailers die veel eigen winkelpanden hebben, worden bovendien keihard geraakt door stijgende rentes op vastgoedleningen. De toekomst van de autodealer verandert hierdoor in een servicepunt voor lease. Wat betekent dit voor jouw volgende lease-auto?

Als de rente laag is, zoals nu in de VS en stabiel in Europa, is het een uitstekend moment om te kijken naar financieringsmogelijkheden.

Leasebedrijven kunnen goedkoper inkopen, wat soms terugvloeit in scherpere tarieven voor elektrische modellen. Houd de berichtgeving van de ECB en de Federal Reserve dus in de gaten.

Het is niet alleen getallen gebral; het bepaalt direct of die droomauto van jou straks €800 of €950 per maand kost.

Een praktische tip: vraag bij het afsluiten van een leasecontract altijd naar de rentevoet die is verwerkt in de maandprijs. Vraag of het een vaste of een variabele rente is. Bij een variabele rente kan je maandbedrag stijgen als de ECB de rente verhoogt. Kies je voor een vast contract, en valt de inruilwaarde van je oude auto tegen?

Weet dan dat de retailer de renterisico's heeft afgedekt, wat vaak resulteert in een iets hogere, maar stabielere prijs. Zo weet je precies waar je aan toe bent, ongeacht wat de centrale banken beslissen.